从稳定币的微观运行逻辑入手，解构稳定币运行的机制，并回溯稳定币发展历程。 中信建投认为，目前稳定币的总规模相比美债而言较小。市场无需期待稳定币监管政策短期能够撬动的美元资产增持（也就是市场期待的稳定币拯救美元和美债）。 市场需要关心的是稳定币未来能否迎来一轮发展新纪元，让逃离美元货币体系、规避到比特币等数字货币体系的支付需求，通过套一层稳定币外衣，重回中心化货币体系。 核心观点 疫后地缘博弈升级，美国无节制财政宽松引发美国信用资产质疑，关税战引燃金融秩序重塑担忧。近年越来越多支付逃离美元主导...
“无价值代币的时代即将结束，真正的收入模型才是未来。”在The Rollup新一期播客中，6th Man Ventures的普通合伙人Mike Dudas分享了Pump.Fun成功的原因、Hyperliquid的回购机制、纯Meme币的衰落以及其在VC生涯中得到的教训。 6th Man Ventures介绍 Mike：我目前是6th Man Ventures的普通合伙人，这是一家专注于早期加密投资的风险基金。我们的主要关注点在应用层，而不是基础设施层。 如果你想象一个典型的风险基金，通常它们会投一些大型的L1或L2链，但这不是我们的策略，也不是我们的专业领域。我已经40多岁了，...
我没疯，标题也不耸动，让我来解释这一切。 在 2008 年左右，Josh Levine (@bigjoshlevine) 等人希望终结美国交易所的「阴谋」，交易所会给大客户优势订单信息，只比普通用户快一点点，普通用户并不知道自己的订单会给专业团队贡献利润。 可惜，Levine 制造的交易数据展示工具最终被量化交易吸收，信息当然是透明的，但是总有人的信息比其他人更透明一点。 作为 FHE 长期关注者，很开心能看到有人，尤其是 CZ 在讨论「Dark Pool」暗池，这也是 ZK、MPC、FHE 等真加密技术的潜在应用场景，但是不得不说，CZ 对暗池的认知，和基于区块链的暗池实践，...
序言 在区块链世界的风云激荡中，曾有一条链，以极简的方式承接了最复杂的时代潮流。它可能不是最先进的，可能不是最优雅的，甚至曾被视作“投机者的温床”，但却以一己之力撑起了一个时代的繁荣。 这条链，叫 BNB Chain。 而今，当流量焦点转向 L2、Solana、Sui等公链之际，BSC悄然重启战略，币安亦重新拨转舵盘，重兵压注生态重建。是一次孤注一掷的豪赌，还是老树新芽的重生？ 在这场“帝国回手”的戏码中，我们看到的不止是链的更新，更是一次信仰、策略与命运的多重交锋。 一、帝国缔造：从币安链到草莽雄起 —“大江东去，浪淘尽。” — 1.Binance Chain 2019年4...
构建“任何东西”都很难。 以下内容是 Jason Yanowitz 的一条推文： 这可能部分受到以下两方面的启发： (1) 许多近期新推出的 Layer-1 区块链表现不佳，以及 (2) Hyperliquid 和 HyperEVM 的突出成功 对于不了解加密领域的读者来说，Hyperliquid 是一个去中心化的永续合约与现货交易平台，其迅速在市场中占据主导地位，甚至超过了一些中心化交易所。他们基于交易平台的成功推出了自己的高速 EVM 区块链。截至本文撰写时，Hyperliquid 的...
加密货币必须超越单一资产，才能真正影响整个金融市场。嘉宾：Mike Novogratz，Galaxy Digital 创始人兼 CEO主持人：David Hoffman；Ryan Sean Adams播客源：Bankless原标题：Bitcoin Hits Escape Velocity! Mike Novogratz on the Bond Crisis, Genius Act & AI’s Crypto Future播出日期：2025年6月2日要点总结Mike Novogratz 重返 Bankless，解析比特币创下历史新高及其在财政不确定性世界中的意义。本期节目探讨了...
这不仅仅是模仿，而是开辟了自己的独特路径。 你可能听说过「比特币战略储备」的概念——或许是从迈克尔·塞勒（Michael Saylor）及其公司 MicroStrategy 那里，它几乎将所有现金转换为 BTC。而现在，以太坊（Ethereum）也开始走上类似的道路，一个新的叙事正在加速形成：「战略 ETH 储备」（Strategic ETH Reserve，简称 SER）。这不仅仅是模仿，而是开辟了自己的独特路径。 当「战略 ETH 储备」这个词首次出现时，许多人以为这只是加密推特上的又一...
从多场景化挑战，看储备金证明的进化如何改革加密金融体系。 在加密世界逐步走向主流金融系统的今天，信任仍是构建一切价值流通机制的根基。而随着行业扩展与架构演进，核心问题逐渐凸显：用户资产托管与可验证性之间的结构性矛盾。 无论是跨链资产、稳定币、中心化交易所等，当用户将资产交付给中介机构时，关于资产控制、资金归属、偿付能力的质疑就成为信任的门槛。而储备金证明（Proof of Reserves, PoR）作为一种已在多个领域实践并持续进化的机制，正是破解这一矛盾的关键。它远非简单的“展示资金”工...
“历史不会简单重复，但会押着相似的韵脚。” 一、引言 作为全球市值最大的加密资产，比特币的价格波动历来吸引着市场高度关注。4月和10 月被称为比特币行情的“黄金窗口期”。那么比特币价格走势真的存在明显的季节性规律吗？某些月份是否更容易上涨或下跌？如果这种规律存在，其背后的原因又是什么？更重要的是，这种历史规律能否为未来的投资决策提供指引？ 事实上，比特币自诞生以来已有十余年的交易历史，大量数据表明，它的价格表现确实存在显著的月度规律和季节性特点。例如，一年中的某些月份（如10月、11月）倾向...
B3能否催生Web3游戏“超级应用商店”？ 最近不少人问我怎么看Base生态的游戏新贵B3？在Coinbase前员工的“旧部”操盘下，这个专为链上游戏设计的L3能否真正破解Web3游戏的”孤岛”困局？来，我来详细聊聊： ——开放游戏web3全新理念 B3提出的”开放游戏”概念，目标很明确：打破当前Web3游戏各自为政的孤岛状态。现状确实如此，你看Axie Infinity、StepN、Parallel等头部链游，哪个不是在自己的生态里搞封闭循环？用户要玩不同游戏得切换不同链、处理不同代币、适...