BTC 在宏观流动性向加密市场的传导链中扮演着矛盾角色。 下面这张图是一张关于全球货币供应量（M2）与 BTC 价格相关性的图表，教链在此前内参中曾多次提及。图中显示，全球宏观流动性（M2 货币量）后移 108 天后，竟与 BTC 走势相当之吻合。这耐人寻味的同步性背后，究竟暗含着怎样的逻辑呢？ 模型的核心逻辑是，全球宏观流动性究竟如何传导至 BTC。 全球 M2 指标相当于各国央行印钞的总量，它反映着市场中的资金水位。当央行大量印钞时（如 2020 年疫情后的全球大放水），这些新增货币并不会立刻涌入 BTC 市场。图表中设置的 108 天滞后周期，试图捕捉资金从央行「放水」到流...
TAC 在 TON 生态系统中占据了强有力的位置，因为它目前是该链成功的唯一可行途径。 TON：从梦想回归严峻现实 如果你拥有一个每月有10亿人使用的加密消息应用，其中1000万人为高级功能付费，你会怎么做？ 当然是推出一个区块链！普通人可能不会这么说，但如果我们考虑到微信作为一个全能应用，让你可以支付并当作钱包使用，转向这个方向似乎是有道理的，特别是当这个应用不是为了成为Meta（咳咳，WhatsApp）的数据收集工具，并且其核心理念是“反建制”的时候。 TON链被构想为一个开放网络（这也...
行业概述 2025年初，加密货币市场在乐观与不确定性交织的复杂情绪中拉开帷幕。行业曾对新年抱以多重期许：美联储货币政策转向的潜在红利、AI技术革命的二次爆发、以及美国新一届政府承诺的”加密友好”监管框架，均被视为推动行业突破的催化剂。然而，当第一季度尘埃落定，市场呈现的却是”宏观叙事强震荡、微观创新深蛰伏”的鲜明图景。 全球宏观经济成为主导市场节奏的核心变量，美联储在通胀反复与衰退风险间艰难权衡，3月意外炒作的衰退降息预期虽短暂提振风险偏好，却未能抵消美股估值泡沫破裂引发的流动性恐慌；而特朗普政府兑现竞选承诺，推动了比特币国家战略储备和数字资产战略储备、以及落实《数字资产监管明...
回顾上轮行情，最大的玩法其实可以用 PVP 概括。 去这里 PVP，去那里 PVP，去任何一条还有点热度和叙事的链上去 PVP。 时间进入 2025 年，这些链们也早已进入了存量竞争的阶段 — 从几年前的百链大战争夺以太坊杀手名号，到现在大多数链被冠以「狗都不用」的标签，剩下来的那些，也在努力解决自己的吃饭问题。 不光是 P 小将们在 PVP，这些链们其实也在 PVP。 只是每条链似乎都想复制 Solana 的热闹，但不管它们如何折腾，都复刻不了 Solana 的 Meme 盛景。 一方水土养一方人，一条公链或许只能办一件事。 还活着的每条公链，都已经被暗中标好了用途。 最近，...
近日，主打「PayFi 网络协议」概念的 Huma.Finance 因团队成员与 KOL 之间的争论颇受市场关注，甚至再度掀起了「加密领域学历是否重要」这一话题的热烈讨论。结合其于 4 月 10 日在 Solana 网络推出的 Huma 2.0 系统以及特朗普政府掀起的关税贸易战，PayFi 赛道热度再起。 有鉴于此，本文对 Huma 进行简要介绍，并对其是否存在以往 P2P 项目的暴雷风险予以探讨。 初探 Huma：Solana 生态 PayFi 新星 值得一提的是，Huma 并非 Solana 生态的「原生项目」，而是于去年 11 月从以太坊生态扩展至 Solana 网络的...
VanEck 计划于 5 月 14 日推出新加密相关 ETF，代码为「NODE」。 昨日市场动态 美 SEC 正式公布加密货币托管圆桌会议议程及参会成员 据美国证券交易委员会（SEC）官方公告，SEC 加密货币工作组将于 4 月 25 日举办主题为”了解你的托管人：加密货币托管关键考量”的圆桌会议。会议将在 SEC 华盛顿特区总部举行，时间为下午 1 点至 5 点。议题包括：“通过经纪自营商及其他方式进行托管”、“投资顾问和投资公司托管”。 美国证券交易委员会参会人员包括：代理主席 Mark...
Ethena 的 USDe 已成为最快达到 50 亿供应量的美元资产。 在不到18个月的时间里，Ethena 已成为 DeFi 和 CeFi 基础设施的基石。 Ethena 的 USDe 已成为最快达到 50 亿供应量的美元资产。随着 Ethena 的快速增长，本文将深入研究该协议的机制。主要关注以下三个方面： 锚定弹性：在市场大幅下跌的情况下，Ethena 在多大程度上维持了锚定？ 收益概况和系统支持：该协议的资产构成和收益率驱动因素今年迄今发生了哪些变化？ 容量限制：Ethe...
平台币的下一轮价值重估，不再依赖故事，而是依赖兑现。 真正具备长期价值的平台币，一定是在机制明确、供给干净、场景真实、平台持续扩张这四条线上同时跑赢的资产。近期 BNB 与 BGB 接连完成的销毁计划，也让平台币的价值逻辑再次成为关注点。 自上个周期以来，平台币都不再只是“手续费折扣券”。从销毁机制、收益参与、链上质押到治理属性，各大中心化交易所（CEX）正不断重构其平台币的价值支撑逻辑。 而随着行业走入新一轮调整周期，用户对平台币的预期也发生了明显变化——从“涨多少”变成了“靠什么涨”。简单的营销驱动已经难以持续，取而代之的是对通缩机制是否真实有效、使用场景是否持续活跃、平台自...
你对未来的焦虑，正在摧毁你享受当下的能力。 在这个市场待久了，你会发现一种很诡异的现象，我们进市场是为了赚钱、为了自由，为了更快乐的生活，但最后却变成整天紧盯荧幕，心跳随价格起伏，每天焦虑到像是过日子在还债。 市场波动是事实，但很多痛苦其实是我们自己加上去的。 为什么你在市场上待越久，却越焦虑 一开始是因为不懂所以乱买，后来懂了，却经常不敢买或者是那种奈米翻倍重仓归零的情况，到了某个阶段，知道得越多却反而越无法出手，学会开始关注 FDV、解锁、筹码结构、叙事热度，学会看链上、追内幕地址，即使...
作为全球首个专为 AI 智能体设计的 FHE 区块链，MindChain 是 AgenticWorld 的底层基础设施。 2025 年 4 月 10 日 19:00，基于全同态加密（FHE）技术的隐私基础设施项目 Mind Network 在 PancakeSwap 平台正式开启 TGE，超募 174 倍的成绩不仅充分展现了狂热的社区参与，更使得项目聚集更多目光。 作为入选币安孵化器、以太坊基金会 Fellowship Grant、Chainlink Build Program 多重机构加持...