2025 年 12 月 31 日，六大国有银行发布公告称，自 2026 年 1 月 1 日起，将为客户开立在上述银行的数字人民币实名钱包余额按照其活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致。这意味着，部分数字人民币钱包中的资金由「原先不计息的现金（M0）形态」转向「可以计息的存款（M1）的银行负债形态」。 许多朋友的第一反应是「数字人民币不是现金的数字化吗？现金从来不付利息，怎么现在又可以了？」疑问背后，是一个重大的转变：当一笔资金被银行以存款方式管理并付息，它在会计与法律意义上不再只是「现金的数字形态」，而是进入了银行负债端，成为存款的一部分。这种转换并意味着数字人...

昨日市场动态 美国至 1 月 3 日当周初请失业金人数 20.8 万人，预期 21 万人 美国至 1月 3 日当周初请失业金人数 20.8 万人，预期 21 万人，前值由 19.9 万人修正为 20 万人。 特朗普：不会考虑赦免 SBF 据《纽约时报》报道，美国总统特朗普在接受《纽约时报》采访时明确表示，不会考虑赦免 FTX 创始人 Sam Bankman-Fried（SBF）。 报道还披露，音乐人 Sean Combs（Diddy）曾致信特朗普请求赦免，但同样遭到拒绝。与之形成对比的是，特朗普近年确实曾对部分政治盟友或支持其 “司法被政治化 ”叙事的人士行使赦免权，但 SB...

萧条期需要组织度加密市场没有秘密，只有传播的快与慢。确实应该给 Perp DEX 写个后续，近 20 余个项目要在 2026Q1 走上 TGE 之路，从 Aster 的交易量到 StandX 的挂单积分，向市场输出的噪音让每个人心神不定。这不应该成为对 Hyperliquid 的怀疑，HyperEVM 和 HYPE 的协同飞轮未成功建立，但 Lighter 们无法卷死新王，我们沉湎于币安和 FTX 争霸的一手资料，导致 Perp DEX War 成为二手记忆。陷进 HYPE 新篇章Lighter 不 Lighter，Hyper 更 HyperLighter 无疑是成功项目，在 Hyp...

过去，加密资产的分析大多围绕图表、炒作周期和叙事展开。然而，随着行业逐渐成熟，实际表现比空头承诺更为重要。你需要一个过滤器，帮助你从繁杂的信息中提炼出真正有价值的信号。幸运的是，这个过滤器已经存在，它被称为链上基本面（Onchain Fundamentals）。链上基本面为 DeFi（去中心化金融）相较于传统金融（TradFi）提供了结构性优势。这不仅是「DeFi 将胜出」的诸多原因之一，也是每个想要投资这个行业的人必须理解的核心。在过去的四年里，我一直沉浸在 DeFi 数据指标的研究中，最初是作为一名研究员，后来加入了 DefiLlama 团队工作。这篇文章总结了我在这段时间里学到...

「在柬埔寨有这么一句话，天上掉下一个钢镚儿，都得是太子集团的。」IP 在柬埔寨的网友这样子表示。这或许有夸大成分，但足以我们一窥太子集团在柬埔寨的权势。然而，随着多国重拳的落下，这个建立在白骨与欺诈之上的「纸牌屋」轰然坍塌。1 月 7 日，据《柬中时报》报道，太子集团老板陈志在柬埔寨被捕，并已被遣送回中国，接受有关部门调查。这位曾经出入有豪车机队、归家有私人飞机、甚至购买毕加索名画洗钱的「商业神童」，终究没能逃脱法律的收网。而就在去年 10 月，美国司法部就指控陈志策划网络诈骗活动，给全球受害者造成数十亿美元损失 ，并宣布查获价值超过 140 亿美元的比特币。位于柬埔寨的 Huion...

从私人信贷得到的启示固定利率借贷在私人信贷领域占主导地位，是因为借款人需要确定性，而不是因为放贷人喜欢它。借款人——企业、私募股权、房地产发起人，他们主要关心现金流的可预测性。固定利率消除了基准利率上涨的风险，简化了预算清单，并降低了再融资风险。这对于利率波动可能威胁偿付能力的杠杆化或长期项目尤为重要。相比之下，放贷人通常更喜欢浮动利率。放贷人将贷款定价为“基准利率 + 信贷溢价”。浮动结构在利率上升时能保护利润率，降低久期风险，并允许放贷人在基准利率上升时捕获上行收益。固定利率通常只有在放贷人可以对冲利率风险或收取额外溢价时才会提供。因此，固定利率产品是对借款人需求的回应，而非默认...

山东酒桌有个规矩，上鱼的时候，鱼头得朝向主位。 朝谁，谁就是主角，得先喝酒。这不是明文写在哪里的，但山东人都知道。没人教，自己就会了。 最近有人画了张图，叫”币圈山东学”。一桌人围着吃鱼，何一坐主位，KOL、上币组、小编围在两边。 配文：Binance 上币，鱼头得朝向何一。 1 月 1 日，何一发了条新年推特。骑白马，走海边，配文四个字： 我踏马来了。 挺好的新年祝福，踏马，马年，还有点谐音的俏皮。 今天，币安 Alpha 上了个新币，就叫”我踏马来了”。社区做的，跟何一没有直接关系。 但你看这个链条，一姐发推，社区发币，Alpha 上架。 中间不需要任何人打招呼。 去...

2025 年，Crypto 的主战场，不仅在链上、交易所，更在推特的字里行间。 这一年，我们见证了特朗普发币、稳定币法案发布、1011暴跌、hashkey上市，也目睹了 Meme的退潮、预测市场的兴起、RWA上链、调查式爆料、「币圈已死」宣言轮番刷屏。 价格会回撤，项目会随风而逝，但真正改变认知结构的推文，会被反复阅读、反复引用、反复转述。 于是我们做了这份盘点： 不是简单看浏览量，而是综合传播力（QT / RT），信息价值，作者影响力，以及它是否真实改变了社区的讨论方向。 这些推文，有的稳住了市场情绪，有的撕开了行业遮羞布；有的直接推动了一条叙事起飞，有的让整个社区重新思考方...

上周有个挺魔幻的事。 美国两家外卖巨头的 CEO，一个身价 27 亿美元，一个管着全球最大的网约车平台，周六凌晨都没睡觉，在网上写小作文自证清白。 起因是 Reddit 上一篇匿名帖子。 发帖的人自称某大型外卖平台的后端工程师，喝醉了，跑到图书馆用公共 WiFi 爆料。 内容大概是： 公司会分析网约车司机的情况，然后给他们打「绝望分」，越缺钱的司机越拿不到好的订单；所谓外卖的优先配送是假的，普通订单会被延迟；各种「司机福利费」一分钱没给司机，全拿去游说国会对付工会了… 帖子结尾搞得非常逼真：我喝醉了，我很愤怒，所以我要爆料。 妥妥把自己塑造成一个“大公司用算法压榨司机”的吹哨...

市场现状与核心转折 进入2026年，加密市场总市值重返3万亿美元以上，比特币主导率短暂跌破60%，引发市场对”山寨季”的讨论。以太坊正站在关键转折点。短期已突破3200美元，相比2025年底的低点实现了显著反弹。虽然相较2025年9月4700美元的高点仍有34%的距离，但多个早期信号显示，ETH可能正在酝酿一场结构性行情。 1.质押队列逆转：卖压大幅降低 2026年最重要的催化剂来自质押队列的戏剧性反转。2025年7月以来首次出现”攻守易位”，标志着投资者信心从撤退转向锁定。 具体来看，2025年9月中旬ETH价格冲高至4700美元附近时，累计266万枚ETH选择退出质押，...