关注收益与抵押品之间的相关性非常重要，这往往是问题产生的根源。关于稳定币的讨论已经很多，但针对其风险的探讨却相对较少，而我认为这是一个值得深入讨论的核心议题。这也是我思考了数月后，终于整理出来并愿意分享的内容。摘要稳定币的未来与过往讨论稳定币的主要分类风险指标的比较分析Solana 生态系统的开发现状稳定币的未来与过往讨论在这里，我重点回顾了业内关于稳定币发展的一些重要讨论和观点。这些讨论大多围绕着去中心化金融（DeFi）如何通过稳定币实现全球化普及的多种路径展开。“链上外汇是全球普及的关键” —— @haonan链上外汇（On-chain FX）能够提升全球贸易结算的效率。它可以处...
前言 看过我 23 年微博中线策略分享的朋友应该记得我的行情预测框架是「周期+流动性（预期）+技术形态」，后来在技术分析这个层面增加了波浪理论之后，周期层面的问题就更加清晰了。经过一年多的磨合之后，现在把波浪理论结合到之前的分析框架所作的预测，在我自己交易日志的记录中，准确率可以超过 60%，所以这次想把这里分析框架所形成的对未来两年的行情预测与大家分享。 1. 周期 比特币结束了传统的 4 年周期，进入了熊市初期，最近很多老牌山寨的爆拉也印证了这一点，每轮比特币牛市结束的时候，老牌山寨都会有一波超级爆拉。但是这次的熊市周期很可能因为美股 AI 泡沫的到来而大大缩短。 黄金处在...
Monad 在 Coinbase 交易所打新项目简介Monad 由 Pyth 和 Solana 团队历时超过两年开发，是与以太坊兼容的高性能 L1 公链。根据官方文档 Monad 将自己定义为采用 PoS 机制的兼容 EVM 的高性能 L1，旨在通过以太坊交易的流水线执行来开创新的公链可能性范式，其关键创新包括 MonadDB（专门为以太坊状态访问而设计的数据库）和 Optimistic 并行执行（确保在最小开销下提供高 TPS）。2024 年 4 月 9 日晚，Monad Labs 宣布以 30 亿美元估值完成 2.25 亿美元融资，Paradigm 领投，Electric Cap...
编者按：在加密史上，鲜少有骗局能兼具如此荒诞与规模。 钱志敏，这位自称要在「微型国家」加冕为女王的中国女子，最终因操纵一场涉及六万枚比特币、总额高达 60 亿美元的诈骗案，被英国法院判处 11 年 8 个月有期徒刑。 她曾幻想在利伯兰修庙宇、戴王冠、受加冕。如今，却在铁窗之后，直面自己亲手编织的神话崩塌。 以下为原文编译。 从女王梦到牢狱门 钱志敏的人生故事，就像是一部荒诞的「加密童话」。 这位 47 岁的中国女子，因策划并主导了一场高达 60 亿美元的比特币骗局，近日被英国法院判处 11 年监禁。她在中国发起并实施骗局后，于 2017 年逃往英国。七年后的 2024 年，她在...
Ethena 正在经历自诞生以来最大规模的一轮资金外流。 链上数据显示，Ethena 旗下最主要的稳定币产品 USDe 的流通供应量已回落至 83.95 亿枚，较 10 月初近 148 亿枚的峰值数据已缩水约 65 亿枚，虽然还不至于说是「腰斩」，但回落幅度已足够惊人。 恰逢近期 DeFi 安全事件频发，尤其是号称与 Ethena 采用类似 Delta 中性模型的两家生息型稳定币 Stream Finance（xUSD）以及 Stable Labs（USDX）接连暴雷，且有传言称暴雷导火索或为其中性平衡因 10 月 11 日的血洗行情被 CEX 的 ADL 强行被打破，再加之...
系统剖析 RWA 全景，从金融本质、核心技术、合规模操、全球项目矩阵，到未来趋势与创业路径，提供一站式研究框架。 【编者按】：2025 年以来，W Labs 接触了一些中资背景的大机构，行业包括基建、能源、奢侈品等，有的还是国字头的国有机构，要求我们提供关于国内外 RWA的研究分析和应用实例，到了年底了我们就把这一年来可以公开的一些研究所得和瓜友们做个分享。 这一系列文章内容很多，我们且不去给 RWA 下定论是否可以成为加密行业在未来出圈的主方向，也不去判定 RWA 是“画蛇添足”还是“挂羊...
实际波动率持续企稳，标志着市场结构走向成熟，特征为机构需求主导、周期节奏延长。 TL;TR 随着长期持有者分批卖出、新参与者承接供应，比特币的供应周转速度逐渐放缓，呈现出更平缓的所有权转移状态。 自 2024 年初以来，仅现货比特币 ETF 和加密财库（DAT）这两类渠道就承接了约 57% 的短期持有者供应增量，目前已占据过去一年流通比特币总量的近四分之一。 实际波动率持续企稳，标志着市场结构走向成熟，特征为机构需求主导、周期节奏延长。 在今年早些时候创下历史高点后，比特币基...
他警告包括 Meta、Amazon、Microsoft 等云端巨头正透过「延长设备使用年限」来低估折旧并虚增获利。 1，核心指控，他们通过会计手段，系统性地低估折旧，从而人为地夸大收益。 Burry 估计，仅 2026-2028 年间，这项操作将使巨头们少报 1760 亿美元的折旧费用。 2，为什么 Burry 称之为欺诈？ Burry 的逻辑很简单， 科技巨头们， META 、 GOOGLE 、 MSFT …正在疯狂购买 $NVDA 芯片/服务器，用于 AI 军备竞赛。这些硬件的实际产品周...
预计到 2026 年，通过 Coinbase 这样的平台将会出现至少六个规模达数十亿美元的 ICO。 投资加密货币的一个核心理念是：它将重塑金融业的基础设施。 到目前为止，我们可以举出三个已经取得实际进展的领域： 比特币正在重塑黄金抗通胀性 稳定币正在重塑美元 代币化正在重塑交易和结算 虽然这些变革都还处于早期阶段，但趋势已经十分明显。我相信最终大多数资产都会被代币化，大多数美元将通过稳定币流通，比特币会像黄金一样被广泛接受。 这些都是价值数万亿美元的机遇，足以推动加密货币市...
此功能主要适用于持有法币资产、注重资金效率与合规保障的机构和企业投资者，之后也会对个人交易者开放，其应用场景涵盖美元资产配置和风险对冲等。 HashKey Global 今日正式上线 BTCUSD 法币本位永续合约，以美金为结算币种，支持用户以美元直接作为保证金进行合约交易，交易过程中无需持有稳定币，有助于省去兑换步骤、降低交易成本。此功能主要适用于持有法币资产、注重资金效率与合规保障的机构和企业投资者，之后也会对个人交易者开放，其应用场景涵盖美元资产配置和风险对冲等。 BTCUSD 永续...