编者按：当「用加密资产买房」从一句口号，变成一套被房利美承接的金融结构，会带来怎样的后果？ 长期以来，美国住房市场的核心矛盾并未改变：房价上涨、收入滞后，年轻人被系统性挡在首付门槛之外。传统路径依赖储蓄与信用，而加密资产持有者，则困在「有资产、无流动性」的状态中。Coinbase 与房利美的合作，本质上是在打通一条路径——把链上的财富，转化为现实中的购房能力。 但这套机制的关键，不在于「能不能买房」，而在于「以什么方式、以什么代价买房」。本质上，它是用抵押替代储蓄，用杠杆替代时间：首付不再来自积累，而来自另一笔贷款；资产也不再变现，而是被再次质押。门槛被压低的同时，杠杆被整体抬...

近期，持续数月走高的内存价格突然掉头向下，引发市场对内存周期见顶的担忧。 据市场跟踪数据，美国多家零售商的DDR5内存出现大范围降价，单套最高降幅达100美元。以海盗船的复仇者（VENGEANCE）系列为例，其32GB容量、最高6400MHz频率的型号售价目前约为379.99美元，较近期490美元的峰值大幅下降，单套降幅超过110美元。 国内市场同样遭遇冲击，有批发商向《中国经营报》表示，主流16G内存条价格“一天掉了一百多块”，前期囤货的大户正在疯狂抛售。 “上周六开始，价格直接崩了。”在百脑汇经营存储设备多年的批发商王老板向该媒体坦言。他展示了一款主流16G 3200MH...

导读: 当行业开始集体质疑自身，资产质量下滑、创新停滞、骗子横行、主流机构持续观望，这些现象真的只是周期问题吗？ Lorenzo 创始人从一个更底层的视角切入，指出加密行业的问题本质上并非项目、技术或个体的问题，而是文明形态的问题。从 DeFi 的无政府黑市，到 CEX 主导的封建秩序，再到华尔街的资本殖民，他试图还原加密世界的三次文明演化，并提出一个更关键的问题： 加密的下一个文明形态会是什么？ 圈内如今普遍对币圈的评价是：资产不行，人也不行。总结一下基本就是下面几个问题： 为什么加密货币原生资产的质量在持续恶化，整个行业快速涌向证券交易？ 为什么加密货币的创新停滞了？为...

嘉宾：Jenny Wen，Cowork 设计负责人主持人：Peter Yang播客源：Peter Yang原标题：Claude Cowork Tutorial from Cowork s Design Lead (40 Min) | Jenny Wen播出日期：2026年3月29日要点总结Jenny 是 Cowork 的设计负责人。她带我深入了解了 Anthropic 的内部运作，包括她如何使用 Cowork 设计和开发产品，以及 Cowork 诞生背后的真实故事。Anthropic 几乎每天都在推出新功能，看到他们的工作方式让我感到非常震撼。精彩观点摘要关于日常工作方式我花时间做的...

据 Substack 账号 Newcomer，知名投资机构 Coatue Management 在一份 1 月份的内部投资者演示文件中预测，Anthropic 到 2030 年估值将飙升至 1.995 万亿美元。 根 Newcomer 发布的 Coatue PPT，Anthropic 2026 年预计实现营收 180 亿美元，但 EBITDA 仍亏损 140 亿美元，全年结束时 ARR 将达到 300 亿美元。 到 2031 年，公司营收有望跃升至 2000 亿美元，EBITDA 利润 480 亿美元，ARR 进一步攀升至 2240 亿美元。 Coatue 以此为基础，采用...

霍尔木兹海峡自 3 月 2 日关闭以来，全球约 1780 万桶/日的石油流通被切断。三月单月，Brent 涨幅接近 60%，WTI 涨约 53%。这是 Brent 合约自 1988 年诞生以来最陡的单月涨幅，打破了 1990 年海湾战争时 46% 的记录。 按常理，油价暴涨推高通胀预期，债券收益率应该跟着涨。过去二十年大部分时间里，油价和 10 年期美债收益率确实是正相关的。但这一次，它们走反了。 三月前三周，两者还在同步上行。WTI 从 67 美元涨到 100 美元，10 年期收益率从 4.15% 升至 4.44%。转折发生在 3 月 27 日到 30 日之间：油价继续冲高...

1976 年 4 月，三个男人在加州的一间车库里签下了苹果公司的合伙协议。十二天后，其中一个男人退出了合伙。如果他没有退出，熬过漫长的半个世纪，到今天，他手中 10% 的股份价值将达到 4000 亿美元。这笔钱足够他买下半个中东的石油帝国，或者让他在福布斯富豪榜上把埃隆·马斯克按在地上摩擦两遍。 这个男人的名字叫罗纳德·韦恩。大众在谈论苹果 50 年历史时，总是习惯性地神化史蒂夫·乔布斯和斯蒂夫·沃兹尼亚克的坚持，然后顺便嘲笑一下韦恩当年以 800 美元贱卖股份的怯懦和短视。 但是，当年 41 岁的韦恩，是这三个人里唯一一个有正经工作、有资产、甚至有家庭的成年人。而乔布斯当年为...

尽管黄金可能因美国国债收益率飙升而面临短期阻力，但收益率上升背后的根本原因，将在中长期内让黄金对个人和机构投资者更具吸引力。而白银则可能面临更大的挑战，因为伊朗冲突给经济增长前景蒙上阴影，并抑制了工业需求。Sprott Inc. 高级管理合伙人Ryan McIntyre表示。 在本周早些时候接受Kitco News采访时，McIntyre重申了他的观点：下一波黄金投资需求的大浪潮，将来自广泛的机构买入。“我仍然认为，总的来说，这一浪潮仍将到来，”他说。“显然，几年前是从央行开始的。然后在2024年年中，它开始更多地转向个人投资者，以及通过ETF进入的一些机构。随后去年夏天在杰克逊霍尔...

历史正在重演，但这次的剧本又不太一样。国际能源署的判断是，全球正面临有史以来最严重的能源安全威胁。这个机构本月向英国《金融时报》透露，当前流失的石油数量已经超过了上世纪70年代两次石油危机的总和，而被切断的天然气总量则是2022年俄乌冲突后欧洲损失量的两倍。有意思的是，市场的反应却出奇地迟钝——这场由伊朗控制霍尔木兹海峡而具备破坏全球能源生产能力的战争，其规模之严重，花了很长时间才被资本市场真正消化。对于各国央行行长来说，供给冲击始终是最残酷的压力测试。1973年赎罪日战争后的危机是个经典案例：阿拉伯产油国削减产量并实施禁运，油价翻了四倍。当时的美联储主席阿瑟·伯恩斯判断油价飙升属于...

美国国债总额已于2026年3月17日左右突破39万亿美元大关，较2025年底快速增长。中东冲突（伊朗相关战争）进一步推高军费开支，未来赤字和发债规模预计还将扩大。在这种财政恶化背景下，市场却出现国债价格短期反弹（对应10年期国债收益率在3月27日前后一度升至4.44%，随后小幅回落至4.39%左右），部分媒体将其解读为“避险资金流入”。这真的是市场对美国财政信用的信任吗？还是监管与货币框架共同构建的保护网在发挥作用？米塞斯研究所（Mises Institute）3月28日发表的文章《Why Sovereign Debt Is Structurally Insulated from M...