机构终于“进场加密”了——但他们不是来接你盘的。他们是来把加密经济变成他们 AUM（资产管理规模）积累机器的收费流的。这不是评判或批评，只是对事实的观察。下面的思考主要针对加密作为数字货币/代币的经济，而不是单纯作为金融基础设施的区块链（后者绝大多数情况下并不需要原生代币，正如目前绝大多数 DeFi 治理代币的架构所证明的）。这是我从去年数字资产峰会（Digital Assets Summit）就持有的观点，当时我开场演讲的标题就是《Believe in Something》，过去十二个月里发生的一切没有改变我的看法，只让画面变得更加清晰。最近我的朋友 Wintermute 的 Ev...
a16z 前合伙人、著名科技分析师 Benedict Evans 近日发表深度分析文章，直指 OpenAI 在表面繁荣背后面临四大根本性战略困境。他认为，尽管 OpenAI 拥有庞大用户基础和充足资本，但缺乏技术护城河、用户粘性不足、竞争对手快速追赶，以及产品战略受制于实验室研发方向等问题，正威胁其长期竞争力。Evans 指出，OpenAI 当前的商业模式并不具备明确的竞争优势。该公司既没有独特技术，也没有形成网络效应，其 9 亿周活跃用户中仅 5% 付费，且 80% 用户在 2025 年发送的消息少于 1000 条——相当于每天平均不到三次提示。这种「一英里宽、一英寸深」的使用模式...
春节假期归来，开工第一天，全球市场正在经历一场双重打击。 第一记重锤：特朗普 15%全球关税。 上周五（2 月 21 日），美国最高法院以 6:3 的表决结果推翻了特朗普政府此前根据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）实施的”对等关税”政策。这原本是给全球贸易秩序松绑的信号，但特朗普周末在 Truth Social 上立刻回应：既然最高法院不让我搞”对等关税”，那我就用另一套法律框架，他宣布立即将此前 10%的全球关税提升至 15%，理由是”数十年来这些国家一直在掠夺美国”。 欧盟委员会第一时间回应，要求美方”澄清后续步骤”，并警告此举可能危及美欧之间的贸易协议与跨大西洋投资...
编者按：在监管风险阶段性落地之后，Aave 却在治理层面迎来了一次更为棘手的考验。2 月 13 日，Aave Labs 发布新一轮治理提案，承诺将 100% 的 Aave 品牌产品收入上缴 DAO，并推动 V4 成为协议未来的技术核心，这被视为对过去数月社区争议的正面回应。但回顾事件脉络可以发现，争议的核心并不只是一次收入分配调整，而是围绕收入归属、品牌所有权与治理权力边界的长期张力集中爆发。从前端产品变更引发的信任危机，到巨鲸抛售、创始人回购以及治理被操纵的质疑，这场纷争暴露出开发方与 DAO 之间尚未被制度化解决的结构性问题。本文试图梳理这场治理冲突如何逐步升级，并审视当前提案究...
2026 年 2 月 11 日，Coinbase 宣布推出 Agentic Wallets，一个专门为 AI Agent 打造的钱包。 什么是 Agentic Wallets？ Agentic Wallets 旨在赋予 AI Agent 一项再次完成进化所需的基本能力——独立持有和管理资金。 早在 2024 年 11 月，Coinbase 就推出过 AgentKit，但 AgentKit 和 Agentic Wallets 有本质的区别。AgentKit 是用于把钱包「嵌入」到代理中，需要开发者进行定制化集成。而 Agentic Wallets 是「给任意代理快速配一个钱包」，...
周四，美股大跌，纳指跌超 2%，部分交易员抛售贵金属以弥补股票市场的亏损，黄金、白银、铜、铂金、钯金大幅下挫。美元指数小幅上涨。 在外界再次担忧巨额人工智能投资能否真正大规模落地之际，美国科技股走低。金属价格在疑似算法交易抛售下突然下跌，一些投资者不得不退出包括金属在内的大宗商品仓位以获取流动性，也有部分资金转向美国国债避险。 现货黄金一度下跌 4.1%，白银暴跌 11%。伦敦金属交易平台（LME）铜价下跌 2.9%。随后金属价格收窄了部分跌幅： 周四纽约尾盘，现货黄金跌 3.26%，报 4918.36 美元 / 盎司，北京时间 00:00 之前维持微幅下跌状态，主要持稳于 5...
随着近年来国际局势持续紧张，俄乌战争、加沙冲突、伊朗相关地缘风险等事件不断升级，人们发现地缘政治相关信息对全球资本市场产生了越来越大的影响，一场万里以外的战争，就可能让全球股市「闪崩」，情报信息已经不再是单纯的国防信息，普通人对于战情研判与前瞻性情报的需求也在显著上升，「开源情报」（OSINT）概念也在兴起：利用互联网上公开的社交媒体、卫星影像、航班轨迹等公共信息，交叉验证组合出有价值的线索。某场战争前线士兵在 TikTok 发布的视频影像及相关账号登录地址、通过美国国防部外卖订单变化推测军事动向的「五角大楼比萨指数」等案例，都是典型的开源情报场景。 而我们着重研究的开源情报场...
*本报告由Beosin、ACAMS、ABCP联合出品 前言 2025年是全球虚拟资产监管格局确立的关键之年，也是反洗钱合规面临挑战的一年。从美国《GENIUS法案》的落地、欧盟MiCA的全面实施，到香港《稳定币条例》的立法通过及ASPIRe路线图的推进，全球主要司法管辖区加速构建系统化、立体化的监管体系。与此同时，虚拟资产犯罪呈现出跨境化、组织化与技术化特征，对传统的反洗钱体系提出了严峻挑战。 本报告由Beosin发起，与公认反洗钱师协会（ACAMS）、区块链合规专业人士协会（Association of Blockchain Compliance Professionals,...
以太坊基金会（EF）又一次站在了人事动荡的十字路口。 以太坊基金会联合执行主任 Tomasz Stańczak 宣布，将于本月底卸任。这距离他与 Hsiao-Wei Wang 在去年 3 月共同接替长期掌舵的 Aya Miyaguchi、组成新的领导核心，仅仅过去了 11 个月。 接替他的将是 Bastian Aue。此人公开资料极少，X 账号注册仅八个月，几乎没有任何发言记录。他将与 Hsiao-Wei Wang 继续共同执掌这个掌控着以太坊生态系统核心资源与方向的组织。 这场看似突然的人事变动，实则是以太坊基金会内部矛盾、外部压力与战略转型交织下的必然结果。 临危受命：动...
曾经，AI Agent只是科幻小说的配角；如今，它们正准备接管现实世界。从最初的简单聊天机器人，到具备自主决策能力、能够跨平台调用工具、完成复杂任务的智能体，AI Agent经济正站在爆发前夜。眼下，亟需新鲜血液的以太坊正在集结一批特别的“数字移民”。随着ERC-8004协议上线，以太坊正在成为AI Agent的核心试验场之一。超2万个Agent上链，以太坊和Base成主要试验场上个月底，ERC-8004正式上线以太坊主网，并计划在未来数周内以单例形式部署至所有主流L2网络。这是以太坊生态向AI原生基础设施演进的重要一步。ERC-8004通过引入发现机制与可移植信誉体系，使AI代理能...