原文编者按：AI 交易正在从「模型叙事」转向「硬件瓶颈」。 在过去一年，市场讨论 AI 时，焦点更多集中在大模型公司、云厂商资本开支，以及 AI 应用能否真正带来收入。但本轮美股上涨显示，投资者正在重新定价 AI 基础设施链条中更底层、也更稀缺的环节：存储、半导体制造和高性能芯片供应。 存储芯片板块的暴涨，本质上反映的是 AI 产业扩张进入了更现实的阶段。训练数据、模型参数、推理负载和数据中心扩建，都需要更高性能、更大容量的存储与计算硬件支撑。对苹果等终端科技巨头而言，存储涨价意味着成本压力；但对美光、闪迪、英特尔、三星等芯片厂商而言，这则成为新一轮盈利周期的开始。 值得注意的...
Sam Altman 曾经把广告称为 ChatGPT 的「last resort（最后的补救方法）」。 在很长一段时间里，这句话是一种克制。OpenAI 仍然把自己包装成一家研究公司、一家基础设施公司、一家试图把 AI 能力普及给所有人的公司。广告这种旧互联网最熟悉的变现方式，被当作备选方案。 但广告方案转正来得很快。 5 月 5 日，OpenAI 推出自助广告平台 Ads Manager，开始让广告主直接或通过 Dentsu、Omnicom、Publicis、WPP 等代理商在 ChatGPT 上投放广告。距离 2 月 9 日首次启动广告试点，不到三个月。 平台还处于测试阶段...
回顾过去近一周的行情，总体上可以说是从热闹逐渐转向平静的一个趋势。虽然行情进入一个暂时的休整阶段，好消息是，各链的特点鲜明，都有着不同的叙事角度。 ETH 主网 ETH 主网上现在有着两条清晰的主线。 – 以 $ASTEROID 为首的马斯克概念。由于没有更多角度，$ASTEROID 没有遭到分流，价格表现稳中有升，从 4 月底一度跌破 1 亿美元市值的小幅下跌中走了出来。目前，$ASTEROID 的市值逐渐回升到了约 1.8 亿美元。 有时候，没有太多角度也是一种好事，资金得以合力到这个唯一的叙事上。 – 以 $uPEG 为首的 Uniswap v4 hook 概念。在经历了...
本文最早发布于 4 月 22 日，于 4 月 30 日更新 KAIO 的代币经济学部分，并于 5 月 6 日更新 TGE 部分。 5 月 6 日，KAIO 在 X 平台发文宣布，将于今日北京时间 21:00 进行 TGE。此外，Coinbase 宣布将新增对 KAIO（KAIO）的支持。Bitget、Gate、KuCoin 等交易平台也将上线 KAIO，同时 Bitget Launchpool 将上线 KAIO。 4 月 30 日，资产代币化协议 KAIO 正式公布其实用与治理代币 KAIO 的代币经济学，并同步宣布成立 KAIO 基金会，作为生态系统的链下管理者，负责支持代币...
文 | ICT解读者—老解 2026年5月初，美国AI行业的双子星——OpenAI与Anthropic，以近乎同步的节奏，抛出了各自的企业级合资/联合实体方案，为AI行业的竞争格局按下了换挡键。 OpenAI宣布与TPG、Brookfield、Bain Capital、SoftBank等投资巨头联手，推进一个目标规模达100亿美元的AI部署联合实体；几乎在同一时间，Anthropic也携手Blackstone、Goldman Sachs、Hellman & Friedman，推动成立了一家规模约15亿美元的企业AI服务公司。 从表面上看，这只是两笔围绕合资结构的资本...
文 | 影子备忘录 2026年5月6日，OpenAI的两则消息同时在科技圈炸开了锅。 第一则消息在意料之中：GPT-5.5 Instant模型正式向所有ChatGPT用户推送，免费用户也能用了。这个新模型在医疗、法律、金融等高风险场景中的虚假信息输出较前代下降了52.5%，在用户标记为事实错误的高难度对话里，不准确表述减少了37.3%，输出内容也更简洁利落。 在AIME 2025数学竞赛中，GPT-5.5 Instant拿到了81.2分，比前代的65.4分提升了将近16分；博士级科学测试GPQA得分也从78.5分上涨到了85.6分。 第二则消息则更值得玩味——OpenAI同...
编辑｜ 靖宇 试想一个场景。 你在闲鱼上挂出了一辆吃灰两年的旧自行车，并在后台设定了 300 元的心理底价。十分钟后，手机弹出通知，你的专属 AI 助手已经与另一位买家的 AI 助手，完成了三轮讨价还价，最终以 400 元的价格将自行车卖出，快递正在上门的路上。 整个过程，除了给物品拍照，设定底价后，你没有多打一个字。 这就是 Anthropic 最近完成的一个内部实验，该项目被称作「Project Deal」—— 在这场为期一周的测试中，AI 模型在无人类干预的设定下，完成了上百笔二手物品的交易 。 令人意外的是，当买卖双方都变成了 AI，它们之间同样存在智商压制。 数据...
5 月 5 日，据 The Information 报道，Anthropic 承诺未来五年向谷歌云支付 2000 亿美元。 这笔多年期协议从 2027 年开始，将占谷歌云收入积压的 40% 以上，该指标反映的是企业客户的合同承诺。 一家五年前还不存在的 AI 公司，凭一纸合同，吃掉了谷歌云未来收入的近一半。 消息出来当天，Alphabet 盘后涨 2%。 但更值得玩味的是另一个数字。Alphabet 同时反向投资 Anthropic 最高 400 亿美元。 钱从谷歌账上出去，转一圈，又回到谷歌账上。中间多了一行“Anthropic 算力支出”的会计科目。 那么，这究竟是史...
引言 2026 年 4 月底，红杉资本（Sequoia Capital）在旧金山举办第四届 AI Ascent 大会。这场大会邀请了 OpenAI、DeepMind、Anthropic、NVIDIA、Waymo 等 AI 产业核心公司，也包括 ElevenLabs、XBOW、Recursive Intelligence、Starcloud 等押注新兴方向的创业公司。13 场对话横跨基础模型、编程范式、机器人学、自动驾驶、芯片设计、太空算力和新型计算架构，基本覆盖了当下 AI 产业最前沿的几条主线。 相比往年，这一届 AI Ascent 的基调更加直接：AI 已经不再只是提升效率...
标普 500 过去 12 个月涨 28%，英伟达涨 73%。但比起存储板块，这些涨幅都还是逊色了。SanDisk 一年前 34.61 美元，今天 1,406.32 美元，暴涨 39 倍。 这家从 Western Digital 拆分出来才 14.5 个月的 NAND 闪存厂，是 2026 年迄今美股表现最强的个股，年内暴涨 492%。它身后的 Micron、Seagate、Western Digital，美股四家存储原厂同期 YTD 涨幅在 124% 到 492% 之间，最低的那一只都比英伟达涨了 23 倍。AI 革命的「卖铲人」标签，正从 GPU 这一端切到内存那一端。 最显...